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责任编辑：王亚南【华泰策略|周观点】估值近前低，择机配置待秋风——信号与噪声系列第一百三十六期来源：华泰策略研究正文估值近前低，静待秋风——流动性改善+三季度末经济数据企稳外部，关系压力再度上升、人民币汇率破七、美股趋势性下挫。内部，经济数据未见显著改善，A股短期缺乏向上动能。我们认为汇率破7对A股的影响，要看A股当前的核心压力是在估值端，还是盈利端。对比15年811汇改、今年5~6月市场风险偏好快速下行时期（上轮协商、央行宣布接管包商银行），当前各类指数估值已近5~6月低点，远低于811汇改时期。从协商局势变化、基金仓位等角度来看，市场短期或仍有风险偏好降维压力，但从基本面、估值、流动性总量及分配来看，配置机会渐显，继续推荐科技股、优选华为产业链，继续关注汽车板块。

柳传志称，联想的干部，要积极行动起来！全体同仁要积极献计献策，万众一心，同仇敌忾，誓死打赢这场联想荣誉保卫战。这是今日柳传志针对联想的第二次发声。今日上午，柳传志、杨元庆、朱立南联合发布内部信称，近期突然有人指责联想，用词相当恶毒且声音越来越大，致使联想的声誉受到了严重的挑战。

流量成本在降低 营收增长放缓、广告收入仍不容乐观百度近两年的核心战略是“夯实移动基础，决胜AI时代”。目前来看，百度移动业务趋于稳定；AI方面持续投入，在落地方面已逐渐看到成效。从Q3财报来看，百度的核心收入来源依然是“百度核心”（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合），该部分营收210亿元，占总营收的74.7%。

我们认为公募基金要做好上市公司行为监督工作，须用好两大投票工具——一是“用手投票”，即有效利用股东投票权来积极参与上市公司治理，在公司重大经营决策上帮助传递中小投资者的意愿，并保护中小投资者的利益。历史上比较成功的案例是2016年某上市公司收购某新能源车公司的15项议案被以公募基金为代表的机构投资者集体投票否决。而事后来看，近两年该新能源车公司经营业绩大幅恶化、负债高企，若当初被收购至上市公司体内，势必对财务报表和股价产生极大冲击，并影响对股东的分红。在该案例中，机构投资者合法使用投票否决权，成功帮助上市公司聚焦主业，并有效保护了中小投资者的利益。

《纽约时报》7日发文称，通过税务文件发现美国总统特朗普在1985年至1994年期间年年亏损，总金额达11.7亿美元。早在2016年，《纽约时报》就获知特朗普1995年曾向税务机关报告9.15亿美元亏损。然而，现在揭露的亏损更多，且长达十年。

责任编辑：李昂新京报讯（记者 秦胜南）庞大汽贸集团股份有限公司（简称“庞大集团”）10月31日晚发布2019年三季度财报。报告显示，公司前三季度实现营业收入161.10亿元，同比下降56.44%；归属于上市公司股东的净利润亏损20.71亿元，同比下降783.9%。