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银亿股份（000981，SZ）董秘陆学佳则预计，下半年积极的财政政策可期，市场将迎来一个相对较好的宏观环境，投资者信心也将会不断回升。与此同时，基本面持续向好以及坚定不移发展实业、产业转型升级明显、具有核心竞争力的公司，其投资价值将成为市场发掘的重点。

3.3 需求：纸制品产量同比维持负增长 下游消费难有亮点从纸浆需求来看，直接体现在国内机制纸及纸板的产量上。过于十几年，伴随着国内经济的高速发展，造纸行业蓬勃发展，纸制品产量保持较高增速增长，但2018年在内外交困的环境下，纸制品产量同比增速转负。按照国家统计局数据，2018年去年，我国机制纸和纸板的产量为11660.6万吨，同比2017年减少881.4万吨，是除2015年外的第二个增速为负的年度。我们知道，文化用纸与生活用纸弹性较小，而包装用纸与包装行业发展紧密相关，直接受到国内经济形势左右。目前来看，3月制造业PMI已经回升到荣枯线上方，此前密集出台的刺激政策已经逐步体现到实体经济中。不过欧美最新公布的3月PMI也继续大幅下行，全球经济集体共振下行势头也还未改变。短期来看，宏观预期虽有转好，但是下游实际消费情况目前来看很难看到实际性改善，整体消费依旧维持偏弱格局。

不过到了2019年1月28日，郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告，称归属股东的净利润比上年同期下降32%-27%，盈利区间为29亿元-31亿元。对此，郑州银行表示，在2018年的第四季度，根据逾期90天以上贷款全部纳入不良并足额计提拨备、同时将拨备覆盖率维持在150%以上的监管要求，当年拨备计提超出预期，预计2018年度全年业绩同比下降。

图21：下游纸厂盈利情况 单位：%资料来源：卓创资讯，信达期货研发中心图22：国内纸制品价格走势 单位：元/吨资料来源：纸业联讯，信达期货研发中心五、总结与展望通过以上分析，我们知道，由于全球木浆供需恶化，库存大幅累计已传导至浆厂，过去几个月全球木浆出运量缩减，库存亦开始去化。不过，3月出运量再度攀升，或将对后续去化节奏造成不利影响。国内而言，1-3月进口数据已经同比下滑，虽然说消费端旺季不旺已成定局，但是供应主动收缩导致国内库存开始加速去化。消费端而言，政策托底作用开始显现，不过短期依旧难以看到消费回升。

“近年来，工业互联网安全事件高发，呈现出定向攻击精准性提升迅速、技术手段复杂化专业化、攻击行为组织化的显著特征。”国家工业信息安全产业发展联盟相关人士对记者说。随着越来越多的工控系统联网，黑客有目的地探测并锁定攻击目标更为容易。大量漏洞、攻击方法可以通过互联网等多种公开、半公开渠道获取，极易被黑客等不法分子利用。

“住建部此次对4个城市的预警提示，体现了监管层对于高房价继续管控的导向，亦是‘房住不炒’政策思路的体现。”业内人士表示，住建部预警体现出中央对2019年“三稳”的目标毫不动摇，对各城市楼市稳定的要求决不放松。社科院《房地产蓝皮书》近日作出预测，认为2019年房价将上涨7.6%，其中重点城市涨幅或超预期。但同时，社科院城环所原所长、房地产蓝皮书顾问、研究员牛凤瑞同时表示，2019年我国房地产调控以稳地价、稳房价、稳预期为主基调。